print version

Севастьян Козицын

Институт корпоративного права и управления (ИКПУ) опубликовал очередной рейтинг качества корпоративного управления в российских компаниях. Эксперты ИКПУ отметили повышение прозрачности "Сургутнефтегаза", "АвтоВАЗа" и "Аэрофлота". Впрочем, некоторые аналитики сомневаются в достижениях этих компаний.

Рейтинг подготовлен по итогам II квартала 2002 г. В тройку призеров вошли "ВымпелКом", "Ленэнерго" и РАО "ЕЭС России". Рейтинг представили новый директор ИКПУ Татьяна Иванова и основатель института и его бывший директор Дмитрий Васильев, который в середине сентября 2002 г. был назначен зампредом правления "Мосэнерго". В новом рейтинге в отличие от предыдущего присутствуют всего 25 компаний (см. таблицу), а в прошлом их было 40. "Отслеживать большое количество компаний нецелесообразно, - говорит Татьяна Иванова. - Капитализация представленных компаний составляет 95% совокупной капитализации российских эмитентов".

Из рейтинга было исключено "Мосэнерго" в связи с назначением Васильева, а МТС не попала в рейтинг, так как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) вовремя не предоставила необходимые документы.

Улучшили свои позиции "Сургутнефтегаз", "АвтоВАЗ" и "Аэрофлот". "Сургутнефтегаз" впервые опубликовал отчетность по МСФО. "Аэрофлот" стал давать более полную информацию по собранию акционеров, а в совете директоров "АвтоВАЗа" появился представитель миноритариев - управляющий директор "Атона" Альберт Гавриков, говорит Иванова.

Некоторые аналитики поддерживают точку зрения экспертов ИКПУ. "АвтоВАЗ" и "Аэрофлот" действительно повысили свою финансовую прозрачность", - считает аналитик Росбанка Валерий Петров. Другие скептически воспринимают эти достижения. "В отличие от "Сургутнефтегаза" большинство российских нефтяных компаний давно опубликовали отчетность по МСФО, - говорит аналитик ИФК "Метрополь" Андрей Беспалов. - А многие аспекты хозяйственной деятельности "Аэрофлота" и "АвтоВАЗа" до сих пор весьма непрозрачны для инвесторов".

Ухудшили позиции ТНК, "дочка" "Роснефти" - "Пурнефтегаз" и "Нижегородсвязьинформ". "Эти компании вообще не предоставили нам никакой информации", - говорит Иванова. По ее словам, в ТНК это объяснили изменениями базы данных, "Нижегородсвязьинформ" не назвал причин, а представители "Пурнефтегаза" предложили приехать за отчетностью в город Губкинский. Впрочем, и здесь находятся несогласные. "Нижегородсвязьинформ" регулярно присылает нам свои отчеты о деятельности компании, - говорит аналитик "Проспекта" Алексей Зайцев. - Компанию необоснованно обвиняют в несанкционированном выводе активов: выделение непрофильных компаний из холдинга нельзя трактовать как вывод активов. Компании все равно остаются его 100% -ными "дочками".